Informe Mensal – 18/06/2026
Publicado em: 18/06/2026 – Documento oficial (Hemisfério Sul Investimentos)
Tipo: Shopping – Gestora: Hemisfério Sul Investimentos
💬 O que esse fundo faz?
O HSML11, ou HSI Malls, é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) do tipo shopping, com gestão ativa e prazo de duração indeterminado. Seu objetivo principal é a geração de renda através do investimento em shopping centers. O portfólio do fundo inclui ativos como o Shopping Pátio Maceió e o Shopping Granja Vianna. O fundo é destinado a investidores em geral.
📊 Indicadores Principais
DY mensal: 0,81% – O último rendimento distribuído foi de R$ 0,75 por cota, com data base em 29/05/2026 e pagamento em 08/06/2026, resultando em um Dividend Yield de 0,81% com base na cotação de fechamento de R$ 92,72 na data com.
P/VP: 0,82 – A cotação atual do HSML11 é de R$ 85,08. Considerando um valor patrimonial por cota de R$ 103,65, o P/VP está em aproximadamente 0,82, indicando que o fundo está sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial.
💰 DY Real?
O Dividend Yield mensal de 0,81% está em linha com o retorno total de 9,73% registrado pelo fundo nos últimos 12 meses. Para um FII de shopping, este patamar de rendimento é considerado consistente. Diferente de fundos de papel, a análise do P/VP para fundos de tijolo como o HSML11 pode indicar oportunidades de compra quando negociado abaixo de 1,0, como é o caso atual.
⚠️ Pontos de Atenção
O fundo registrou uma baixa de -3,89% no acumulado do ano. Embora o desempenho passado não garanta resultados futuros, essa desvalorização no ano merece atenção. A vacância média do portfólio foi de 3,1% e a inadimplência de 2,03% em abril de 2025, dados que, embora não sejam os mais recentes, devem ser monitorados para avaliar a saúde operacional dos shoppings.
👁️ Deve Ser Acompanhado
É fundamental acompanhar a evolução das vendas e do fluxo de visitantes nos shoppings do portfólio, bem como as taxas de ocupação e inadimplência. A gestão ativa do fundo, com foco na consolidação dos shoppings como destinos de lazer e gastronomia, deve ser observada para garantir a sustentabilidade dos resultados. A performance da cota em relação ao valor patrimonial também é um ponto de monitoramento constante.
✅ Boa Notícia
A distribuição consistente de rendimentos, com o último provento de R$ 0,75 por cota, demonstra a capacidade do fundo de gerar caixa para seus cotistas. A diversificação dos inquilinos em segmentos como alimentação, vestuário e entretenimento contribui para a estabilidade das receitas. Além disso, o fundo possui boa liquidez e proteção de ativos, com uma política robusta de seguros.
🔄 Mudou fundamento?
Não. Com base nas informações recentes, não houve mudança nos fundamentos do HSML11. Ele continua sendo um FII de shopping com gestão ativa, focado na geração de renda através de seu portfólio de imóveis.
📌 Merece Aporte?
💰 Foco em Renda: SIM
O fundo apresenta uma distribuição de dividendos consistente, com um DY mensal de 0,81%, o que o torna interessante para investidores com foco em renda passiva.
📈 Foco em Valorização: SIM
Negociando com um P/VP de 0,82, abaixo do seu valor patrimonial, o HSML11 pode oferecer potencial de valorização no longo prazo, caso o mercado reconheça o valor intrínseco de seus ativos.
O HSML11 demonstra resiliência na distribuição de rendimentos e pode ser uma opção para quem busca exposição ao setor de shoppings. A negociação abaixo do valor patrimonial sugere uma oportunidade para investidores de longo prazo.
📖 Glossário rápido
- DY (Dividend Yield): rendimento pago dividido pelo preço da cota ou ação.
- P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial): compara o preço com o valor dos ativos; abaixo de 1,0 negocia com desconto.
- Vacância: parte dos imóveis do fundo desocupada, que não gera aluguel.
- Inadimplência: quando quem deve ao fundo deixa de pagar.
🐟 O que isso significa pra você
O HSML11 investe em shopping centers e vem entregando rendimento consistente, negociando com desconto sobre o valor patrimonial. A vacância e a inadimplência do portfólio estão em níveis baixos, o que é um bom sinal para a saúde operacional dos shoppings, mas a cota caiu no acumulado do ano. Vale acompanhar as vendas e a ocupação dos shoppings ao longo do tempo, sem que isso seja uma indicação de compra ou venda.
❓ Perguntas rápidas
O HSML11 negocia com desconto?
Sim, o P/VP está em 0,82, indicando que o fundo negocia abaixo do valor patrimonial dos seus shoppings.
A vacância e a inadimplência estão altas?
Não, a vacância média foi de 3,1% e a inadimplência de 2,03%, níveis considerados baixos para o setor.