Relatório de Agência de Rating – 25/06/2026
Publicado em: 25/06/2026 – Documento oficial (Banco do Brasil)
Setor: Financeiro – Empresa: Banco do Brasil
💬 O que essa empresa faz?
O Banco do Brasil (BBAS3) é uma das maiores e mais antigas instituições financeiras do Brasil, fundado em 1808. Atua como um banco múltiplo, oferecendo uma vasta gama de produtos e serviços financeiros para pessoas físicas, jurídicas e o setor público. Sua atuação abrange desde contas correntes, cartões de crédito e investimentos até financiamentos, seguros e serviços de câmbio. O banco possui uma forte presença no agronegócio e é controlado pelo governo brasileiro.
📊 Indicadores Principais
Receita: R$ 27,4 bilhões – A Margem Financeira Bruta do Banco do Brasil alcançou R$ 27,4 bilhões no primeiro trimestre de 2026, representando um crescimento de 14,8% em comparação anual, impulsionada principalmente pelas operações de crédito e tesouraria.
Lucro: R$ 3,4 bilhões – O lucro líquido ajustado do Banco do Brasil no primeiro trimestre de 2026 foi de R$ 3,4 bilhões, uma queda significativa de 53,5% em relação ao mesmo período de 2025.
DY anual: ~5% – O Conselho de Administração do BB aprovou um payout de 30% para o exercício de 2026, com o dividend yield esperado em torno de 5%.
💰 DY Real?
O Dividend Yield (DY) projetado para 2026, em torno de 5%, está dentro de um padrão razoável para o setor bancário. No entanto, o banco descartou a possibilidade de pagamentos de dividendos extraordinários em 2026 devido aos resultados mais apertados e à revisão para baixo das projeções financeiras. Isso sugere que o DY atual não está inflado por eventos extraordinários e reflete uma política de distribuição mais conservadora diante do cenário atual.
⚠️ Pontos de Atenção
O principal ponto de atenção é a piora da inadimplência, especialmente na carteira do agronegócio, que saltou para 6,22% no primeiro trimestre de 2026, mais que o dobro do registrado um ano antes. Essa deterioração levou o banco a elevar sua estimativa de custo de crédito para o ano e a revisar para baixo sua projeção de lucro para 2026, agora entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões. A utilização de créditos tributários para amenizar o resultado do 1T26 também é um fator a ser observado.
👁️ Deve Ser Acompanhado
É crucial acompanhar a evolução da inadimplência, principalmente no segmento do agronegócio, e as medidas que o Banco do Brasil implementará para mitigar esses riscos. As reestruturações internas e os cortes de custos também devem ser monitorados para entender seu impacto no atendimento e na capacidade de geração de negócios. A margem financeira líquida, que recuou 37,6% no 1T26, também merece atenção.
✅ Boa Notícia
Apesar dos desafios, o Banco do Brasil demonstrou forte capacidade de geração de receitas, com a Margem Financeira Bruta crescendo 14,8% no comparativo anual. A carteira de crédito expandida ultrapassou R$ 1,3 trilhão, com crescimento de 2,2% em um ano, destacando-se o crescimento nas linhas de crédito consignado para pessoa física e as operações no agronegócio. O banco também mantém um compromisso com a sustentabilidade e inovações tecnológicas.
🔄 Mudou fundamento?
Sim, houve uma mudança nos fundamentos de curto prazo. A queda expressiva de 53,5% no lucro líquido ajustado do 1T26 e a revisão para baixo do guidance de lucro para 2026 indicam um cenário mais desafiador, principalmente devido ao aumento do custo do crédito e à inadimplência no agronegócio.
📌 Merece Aporte?
💰 Foco em Renda: NEUTRO
Embora o Banco do Brasil mantenha um payout de 30% e um DY projetado de 5%, a ausência de dividendos extraordinários e a queda no lucro do 1T26 podem impactar a atratividade para investidores focados exclusivamente em renda, tornando o cenário neutro no momento.
📈 Foco em Valorização: CAUTELA
A valorização das ações pode ser limitada no curto e médio prazo devido à piora da inadimplência, à revisão do guidance de lucro e à volatilidade observada no último ano. É recomendada cautela até que haja sinais claros de recuperação da qualidade da carteira de crédito e melhora nos resultados.
O Banco do Brasil enfrenta um período de desafios com a inadimplência e a redução do lucro no 1T26, o que exige atenção dos investidores. Apesar da resiliência na geração de receitas, a cautela é fundamental para quem busca valorização e uma análise aprofundada para quem foca em renda.
📖 Glossário rápido
- DY (Dividend Yield): rendimento pago dividido pelo preço da cota ou ação.
- Payout: fração do lucro distribuída como dividendos.
- Inadimplência: quando quem deve ao fundo deixa de pagar.
🐟 O que isso significa pra você
O Banco do Brasil é um banco público com forte atuação no agronegócio, e a queda de lucro deste trimestre está bastante ligada à inadimplência nesse setor. Para quem está começando, vale entender que o payout de 30% mostra a fatia do lucro que a empresa planeja distribuir como dividendos, mesmo em um ano de resultados mais apertados. É um bom exemplo de como acompanhar a inadimplência ajuda a entender os riscos de um banco antes de qualquer decisão.
❓ Perguntas rápidas
Por que o lucro do Banco do Brasil caiu tanto?
Principalmente pelo aumento da inadimplência, especialmente no agronegócio, que pressionou os resultados do primeiro trimestre de 2026.
O banco continua pagando dividendos?
Sim, o Conselho aprovou um payout de 30% para 2026, com dividend yield esperado em torno de 5%, mas sem pagamentos extraordinários neste ano.