Oferta Pública – 26/06/2026
Publicado em: 26/06/2026 – Documento oficial (XP Asset Management)
Tipo: Papel – Gestora: XP Asset Management
💬 O que esse fundo faz?
O MXRF11, ou Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário, é um FII híbrido com predominância em papéis, gerido pela XP Asset Management e administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM. Seu principal objetivo é gerar rendimentos através da aplicação em ativos financeiros com lastro imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs), Letras Hipotecárias (LHs) e cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário. Além disso, o fundo também investe em projetos de desenvolvimento imobiliário residencial por meio de permutas financeiras. Atualmente, sua carteira é composta majoritariamente por CRIs (cerca de 76%), com uma parcela menor em cotas de outros FIIs (pouco menos de 13%) e permutas financeiras (em torno de 6,6%), além de uma pequena parcela em caixa.
📊 Indicadores Principais
DY mensal: 1,00% – O último rendimento distribuído pelo MXRF11 foi de R$ 0,10 por cota, com um Dividend Yield de 1,00% com base na cotação de R$ 9,98 na data com de 29/05/2026. O Dividend Yield acumulado nos últimos 12 meses está em torno de 12,27% a 12,37%.
P/VP: 1,04 – O Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) do MXRF11 está em 1,04, indicando que a cota está sendo negociada 4% acima do seu valor patrimonial por cota, que é de R$ 9,37.
💰 DY Real?
O DY mensal de 1,00% é um patamar interessante para fundos de papel, mas é crucial observar o P/VP. Fundos de papel não devem ser comprados com P/VP acima de 1,0, pois isso significa que o investidor está pagando mais do que o valor patrimonial dos ativos do fundo. Com o P/VP atual em 1,04, o MXRF11 está sendo negociado com um prêmio em relação ao seu valor patrimonial, o que pode indicar que a cota está um pouco esticada no momento.
⚠️ Pontos de Atenção
A principal atenção no momento é o P/VP acima de 1,04, o que sugere que o fundo está sendo negociado com um prêmio em relação ao seu valor patrimonial. Além disso, a 12ª emissão de cotas, que visa captar até R$ 1,25 bilhão, será destinada à aquisição de “Ativos-Alvo” sem um ativo específico pré-determinado, o que exige confiança na capacidade da gestão em encontrar boas oportunidades de alocação. A carteira do MXRF11 inclui permutas financeiras, que, embora possam gerar bons retornos, envolvem riscos maiores comparativamente aos investimentos em CRIs.
👁️ Deve Ser Acompanhado
É fundamental acompanhar de perto a alocação dos recursos da 12ª oferta pública, observando quais CRIs e permutas financeiras serão adquiridos e suas respectivas rentabilidades. A performance dos novos ativos na carteira e o impacto nos rendimentos futuros serão cruciais para a sustentabilidade do fundo. Também é importante monitorar a evolução do P/VP, buscando uma possível correção para níveis mais próximos ou abaixo de 1,0.
✅ Boa Notícia
A aprovação da 12ª emissão de cotas demonstra a capacidade do fundo de captar novos recursos para expandir sua carteira, o que pode gerar mais rendimentos para os cotistas. A oferta visa a aquisição de 11 novos CRIs com remuneração estimada em IPCA + 9,5% a 11% ao ano, e CDI + 2% a 4,75% ao ano, além de duas permutas financeiras, o que pode diversificar e fortalecer a carteira do fundo. O MXRF11 mantém uma estratégia ativa de gestão, buscando giros recorrentes na carteira para gerar ganho de capital.
🔄 Mudou fundamento?
Não, os fundamentos do MXRF11 não mudaram drasticamente. A nova oferta pública é uma continuidade da estratégia de crescimento e diversificação da carteira, que já é característica do fundo. A gestão ativa e a busca por rendimentos via CRIs e permutas permanecem como pilares.
📌 Merece Aporte?
💰 Foco em Renda: RESULTADO: Neutro
Para investidores com foco em renda, o MXRF11 continua sendo um pagador consistente de dividendos. No entanto, o P/VP acima de 1,04 indica que a cota está um pouco cara no momento, o que pode reduzir o DY real para novas aquisições.
📈 Foco em Valorização: RESULTADO: Cautela
Para valorização, a cautela é recomendada devido ao P/VP atual. Embora a nova captação possa impulsionar o valor patrimonial e os rendimentos futuros, o preço atual da cota já reflete um prêmio. É prudente aguardar um P/VP mais atrativo para buscar ganhos de capital.
O MXRF11 é um fundo robusto e popular, mas sua cota está sendo negociada com um prêmio no momento. A nova oferta é positiva para o crescimento, mas o investidor deve ponderar o P/VP atual antes de realizar novos aportes.
📖 Glossário rápido
- DY (Dividend Yield): rendimento pago dividido pelo preço da cota ou ação.
- P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial): compara o preço com o valor dos ativos; abaixo de 1,0 negocia com desconto.
- CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários): título de renda fixa lastreado em dívidas do setor imobiliário.
🐟 O que isso significa pra você
O MXRF11 é um dos fundos mais populares entre iniciantes por causa do preço baixo da cota e da liquidez alta, mas vale entender que ele é um fundo de papel, formado principalmente por CRIs. Para quem está começando, é bom notar que o P/VP de 1,04 mostra a cota negociando com um pequeno prêmio acima do valor patrimonial, o que é um ponto de atenção ao avaliar novas entradas. A nova oferta pública de cotas também é algo para acompanhar, já que vai definir onde o fundo vai alocar os novos recursos.
❓ Perguntas rápidas
O MXRF11 está caro?
Com P/VP de 1,04, a cota negocia com um pequeno prêmio acima do valor patrimonial, o que é um ponto de atenção para fundos de papel.
Em que o fundo investe?
Principalmente em CRIs, além de cotas de outros FIIs e permutas financeiras em projetos imobiliários.