Relatório Gerencial – 01/10/2026
Publicado em: 01/10/2026 – Documento oficial (Capitania Investimentos)
Tipo: Multiestratégia – Gestora: Capitania Investimentos
📄 O que o documento diz
Um relatório gerencial é um documento publicado periodicamente pela gestora de um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) para informar os cotistas sobre o desempenho, a composição da carteira e os resultados do fundo no período anterior.
- O relatório gerencial de 01/10/2026, referente ao mês de agosto de 2026, destacou um aumento significativo de 43% no resultado do fundo, que atingiu R$ 43,76 milhões (equivalente a R$ 0,120 por cota), comparado aos R$ 30,44 milhões de julho.
- Apesar do aumento no resultado, a distribuição de dividendos para os cotistas foi mantida em R$ 0,09 por cota, o mesmo patamar dos meses anteriores.
- A carteira do fundo, ao final de agosto, estava concentrada em 69,6% em cotas de outros FIIs (sendo 83,3% de fundos de tijolo e 16,7% de fundos de papel), 22,4% em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e o restante em operações de carrego e liquidez.
💬 O que esse fundo faz?
O CPTS11, ou Capitania Securities II FII, é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de gestão ativa e do tipo multiestratégia, negociado na B3. Seu objetivo é gerar renda e valorização para os cotistas investindo em uma carteira diversificada de ativos imobiliários, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros Fundos Imobiliários.
📊 Indicadores Principais
| Indicador | Valor | Leitura |
|---|---|---|
| DY mensal (ref. 09/2026) | 1,20% | ✅ Estável |
| P/VP | 0,89 | ✅ Desconto |
💰 DY Real?
O Dividend Yield (DY) mensal de 1,20% (referente a setembro de 2026) é um bom patamar de rendimento para o cotista. Isso importa porque representa o dinheiro que cai no seu bolso todo mês. Além disso, o P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de 0,89 indica que as cotas do fundo estão sendo negociadas abaixo do seu valor patrimonial. Para fundos de papel ou multiestratégia, comprar com P/VP abaixo de 1,0 pode ser uma boa estratégia, pois você está pagando menos do que o valor real dos ativos do fundo.
⚠️ Pontos de Atenção
Apesar do aumento de 43% no resultado de agosto, a distribuição de dividendos por cota foi mantida em R$ 0,09. Isso pode indicar que a gestão está retendo parte do lucro para reinvestimento ou para formar uma reserva, o que pode ser bom a longo prazo, mas significa que o cotista não viu um aumento imediato nos proventos. Além disso, o valor patrimonial por cota do CPTS11 recuou desde março, mesmo com o número de cotistas crescendo.
👁️ Deve Ser Acompanhado
A gestão do fundo monitora de perto a alocação em FIIs, que, ao final de agosto, negociavam a 1,01 vez o valor patrimonial dos respectivos fundos investidos. É importante acompanhar a performance dessa carteira de FIIs, que representa a maior parte dos ativos do CPTS11, e a estratégia de reciclagem do portfólio que a gestora busca, desinvestindo em ativos de taxas menores.
✅ Boa Notícia
O fundo registrou um aumento expressivo de 43% no seu resultado em agosto de 2026, o que demonstra uma boa performance operacional. Outro ponto positivo é que a carteira de crédito do fundo (CRIs) está 100% adimplente, sem nenhuma operação estressada. Isso significa que os pagamentos dos devedores estão em dia, garantindo a saúde financeira do fundo. Além disso, há um potencial de valorização de 15,6% na carteira de FIIs do fundo.
🔄 Mudou fundamento?
Sim, o fundamento do CPTS11 mudou. No final de 2024, após aprovação dos cotistas, o fundo deixou de ser predominantemente um FII de papel e passou a ser oficialmente um FII multiestratégia. Isso se reflete na sua carteira atual, que está majoritariamente alocada em cotas de outros FIIs (principalmente de tijolo), além dos CRIs.
📌 Merece Aporte?
💰 Foco em Renda: ACOMPANHAR
O DY mensal estável e o P/VP abaixo de 1,0 são atrativos, mas a manutenção dos dividendos apesar do aumento do lucro e a leve queda no VP/cota sugerem cautela.
📈 Foco em Valorização: ACOMPANHAR
O potencial de valorização na carteira de FIIs é positivo, mas a queda recente no valor patrimonial por cota pede monitoramento.
O CPTS11 mostra resiliência com o aumento do lucro e uma carteira adimplente, mas a estabilidade dos dividendos e a variação do valor patrimonial por cota indicam a necessidade de um acompanhamento mais próximo. É um fundo com potencial, mas que exige atenção aos próximos relatórios.
🐟 O que isso significa pra você
Para nós, manjubinhas investidores, este relatório mostra que o CPTS11 está gerando mais dinheiro, o que é ótimo! Mas, como o dividendo não aumentou, a gestora pode estar guardando para o futuro ou reinvestindo. O fato de o fundo estar “barato” (P/VP abaixo de 1) é interessante, mas sempre bom ficar de olho para entender se essa diferença é uma oportunidade ou se tem algum motivo por trás.
❓ Perguntas rápidas
CPTS11 é um FII de papel ou multiestratégia?
Atualmente, o CPTS11 é classificado como um FII multiestratégia, investindo em uma combinação de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros Fundos Imobiliários, incluindo os de tijolo.
Por que o lucro aumentou, mas o dividendo ficou igual?
O aumento do lucro sem um aumento proporcional nos dividendos pode significar que a gestão optou por reter parte do resultado para fortalecer o caixa do fundo, realizar novos investimentos ou criar uma reserva para futuras distribuições.