Relatório Gerencial – 29/06/2026
Publicado em: 29/06/2026 – Documento oficial (Riza Asset)
Tipo: Hibrido – Gestora: Riza Asset
📄 O que o documento diz
Um relatório gerencial é um documento publicado periodicamente pela gestora de um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) ou Fiagro, que detalha o desempenho do fundo, a composição da carteira, os resultados financeiros e as perspectivas para os cotistas.
- O RZTR11 apurou um resultado de R$ 19,027 milhões em maio, impulsionado por receitas totais de R$ 20,934 milhões e despesas de R$ 1,906 milhão.
- A distribuição de rendimentos foi de R$ 1,00 por cota no mês de maio, o que representou um dividend yield (DY) mensal de 1,10%, considerado pela gestão como alinhado à capacidade de geração de resultados do fundo.
- Houve uma reavaliação dos imóveis rurais no encerramento do exercício social em 30 de junho de 2026, com base em laudos de avaliação independentes, que adicionou cerca de R$ 6,33 por cota ao patrimônio líquido (PL), elevando o PL para R$ 1,849 bilhão e a cota patrimonial para R$ 98,07 ao fim de maio.
💬 O que esse fundo faz?
O RZTR11, ou Riza Terrax, é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) do tipo híbrido com foco no setor agroindustrial. Ele busca retornos de longo prazo através da aquisição e arrendamento de propriedades rurais produtivas para empresas do agronegócio, além de investir em outros ativos relacionados ao setor.
📊 Indicadores Principais
| Indicador | Valor | Leitura |
|---|---|---|
| DY mensal (último) | 1,00% | ⚠️ Atenção ao valor |
| P/VP | 0,88 | ✅ Desconto interessante |
💰 DY Real?
O último dividend yield (DY) mensal foi de 1,00%, com base na distribuição de R$ 0,90 por cota em julho de 2026, referente ao mês de junho. Isso importa porque mostra o rendimento que o investidor recebeu em relação ao preço da cota. O P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de 0,88 indica que as cotas estão sendo negociadas abaixo do valor patrimonial do fundo, o que pode ser um ponto positivo. Para fundos que investem em ativos como terras agrícolas ou Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), um P/VP abaixo de 1,0 é geralmente visto como um desconto, sugerindo que o mercado está precificando o fundo abaixo do valor de seus ativos.
⚠️ Pontos de Atenção
O relatório indica que, embora a distribuição de maio tenha sido de R$ 1,00 por cota, o último dividendo pago (referente a junho) foi de R$ 0,90. Essa pequena redução na distribuição mensal deve ser observada, pois impacta diretamente a renda do cotista. Além disso, o documento menciona que o valor da Fazenda Bom Jardim ainda não foi realizado, com expectativa de geração de valor adicional. Isso pode ser um ponto de atenção caso a realização desse valor demore ou não atinja as expectativas.
👁️ Deve Ser Acompanhado
A reavaliação dos imóveis rurais, que adicionou R$ 6,33 por cota ao patrimônio líquido, é um evento importante. Deve-se acompanhar como essa valorização patrimonial se refletirá nos resultados futuros e na distribuição de rendimentos. A gestão declarou que a distribuição de R$ 1,00 por cota em maio estava alinhada à capacidade de geração de resultados, então é crucial monitorar se o fundo consegue manter ou aumentar essa capacidade nos próximos meses, especialmente após a reavaliação e a recente distribuição de R$ 0,90.
✅ Boa Notícia
A principal boa notícia do relatório é a reavaliação positiva dos imóveis rurais do fundo, que resultou em um acréscimo de R$ 6,33 por cota ao patrimônio líquido. Isso significa que o valor dos ativos do fundo aumentou, o que é um sinal de solidez e potencial de valorização a longo prazo. Além disso, o P/VP de 0,88 sugere que o fundo está sendo negociado com um desconto em relação ao seu valor patrimonial, o que pode representar uma oportunidade para novos investidores.
🔄 Mudou fundamento?
Não. O documento não indica uma mudança nos fundamentos ou na estratégia central do RZTR11, que continua focado em terras agrícolas e no agronegócio. A reavaliação dos ativos é um ajuste contábil que reflete a valorização das propriedades, mas não altera o propósito ou a forma de atuação do fundo.
📌 Merece Aporte?
💰 Foco em Renda: ACOMPANHAR
Apesar do histórico de distribuições consistentes, a recente leve queda no dividendo mensal (de R$ 1,00 para R$ 0,90) e a menção de valor não realizado da Fazenda Bom Jardim sugerem que é prudente acompanhar os próximos relatórios para avaliar a estabilidade da renda.
📈 Foco em Valorização: ACOMPANHAR
A reavaliação positiva dos ativos é um bom sinal para a valorização patrimonial, e o P/VP abaixo de 1,0 indica um potencial de ganho de capital. No entanto, é importante observar como o mercado reagirá a essa reavaliação e se a cota de mercado se ajustará ao valor patrimonial.
O RZTR11 mostra sinais de solidez patrimonial com a reavaliação dos ativos, mas a recente variação nos dividendos e a expectativa sobre a Fazenda Bom Jardim pedem cautela. É um fundo com potencial, mas que exige acompanhamento próximo para o investidor.
🐟 O que isso significa pra você
Manjubinha, esse relatório mostra que o RZTR11 teve uma boa notícia com a valorização das terras que ele tem, o que é ótimo para o valor do fundo! Mas, como o último “aluguel” que ele pagou foi um pouquinho menor, é como se o fundo estivesse dando um passo para trás e outro para frente. Fique de olho nos próximos meses para ver se a renda se estabiliza e se o valor das terras continua crescendo, tá bom? Não é hora de sair correndo, mas sim de observar com carinho.
❓ Perguntas rápidas
O RZTR11 é um FII de tijolo ou de papel?
O RZTR11 é considerado um FII híbrido, pois investe principalmente em terras agrícolas (que seriam como “tijolos” no agronegócio) e também pode ter investimentos em títulos e valores mobiliários relacionados ao setor.
Qual o risco principal de investir no RZTR11?
Os principais riscos incluem a oscilação do valor das cotas e das terras agrícolas, a exposição a fatores macroeconômicos e climáticos que afetam o agronegócio, e o risco de vacância (ou seja, o fundo não conseguir arrendar suas propriedades).